Mancano meno di due mesi alla fine dell’anno, ma i portafogli dei Cani del Ftse Mib sono ancora in ottima forma. Il Ftse Mib nel periodo guadagnao ora meno del 15%. Ben di più hanno fatto invece i Cani del Ftse Mib che sovraperformano ampiamente l’indice. Il portafoglio PPP ad esempio supera il +130% (compreso il dividendo). Più in generale, tutti e tre i portafogli dei Cani del Ftse Mib battono il paniere in questo primo scorcio dell’anno.
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I Cani del Ftse Mib non sono altro che portafogli costruiti utilizzando solo titoli dell’omonimo indice di Piazza Affari. Il risultato, quindi, ancora una volta dà ragione alla teoria del gestore statunitense Michael O’Higgins. Ma vediamo i numeri in dettaglio.
Il Portafoglio “Cani del Ftse Mib” è una classica strategia “lazy” azionaria. Ne abbiamo parlato nel nuovo libro “Lazy Portfolio” (ed. Hoepli) che potete trovare nelle migliori librerie, oppure qui su Amazon.
I risultati dei “Cani 2024
I tre portafogli segnano per ora risultati tutti superiori all’indice di riferimento. In dettaglio, quello “10 dogs” si attesta al +33%, grazie soprattutto ai risultati di Unipol (++130,1%), Intesa SanPaolo (+60%), Mediobanca (+42,1%) e Generali (+40%). Più performante il portafoglio “5 dogs” (+51%), mentre abbiamo già vito che quello cosiddetto “PPP”, composto solo da Unipol svetta con un +130,1%.
Nel frattempo tutte le società tranne Mediobanca hanno già distribuito i dividendi.
La tabella qui sotto riporta in dettaglio i risultati dei titoli che compongono i tre portafogli.
Come si costruiscono i portafogli
Il primo, quello dei “10 dogs” comprende appunto i 10 titoli con il dividend yield maggiore scelti tra i 40 del Ftse Mib. Ordinando i 10 titoli per prezzo crescente e prendendo i primi cinque (quelli cioè con il prezzo inferiore) si ottiene il secondo portafoglio “5 dogs”: alla base del metodo è il fatto che un incremento (in assoluto) del prezzo ha un impatto percentuale maggiore su un titolo con un prezzo basso piuttosto che alto. I due portafogli sono tutti equipesati, ovvero ogni singolo titolo all’inizio ha la stessa percentuale di allocazione.
Il terzo e ultimo portafoglio, detto “PPP” è composto infine da un solo titolo: il secondo dell’ordinamento (dal prezzo più basso a quello più alto). Si tratta solo di una anomalia statistica scoperta da O’Higgins ma valida anche sul mercato italiano: in genere – ma ovviamente non è una certezza – è un titolo che sovraperforma il mercato.
Nel passato, storicamente, i vari portafogli sul Ftse Mib si sono ben comportati. Ne abbiamo parlato diffusamente anche nel libro “La Ruota dei mercati finanziari” edito da Hoepli. Seguiamo mese per mese la performance dei “Cani 2024” e vedremo se continueranno a performare meglio dell’indice.